채권이란? 기본 개념과 3가지 카테고리와 분류
채권(Bond)은 정부, 공공기관, 기업 등이 자금을 조달하기 위해 발행하는 유가증권으로, 일종의 차용증서입니다. 투자자는 채권을 매입하여 자금을 제공하며, 발행인은 이에 대한 대가로 일정 기간 동안 이자를 지급하고 만기일에 원금을 상환합니다.
재산권의 일종인 채권은 금융에서 채권은 증권 범주에 속하며, 증권에는 주식과 채권이 포함됩니다. 증권이란 ‘증거가 되는 서류나 문서’를 의미하며, 주로 유가증권과 관련된 용어로 사용됩니다.
Ⅰ. 채권의 종류
채권은 여러 가지 유형으로 나눠지며, 각기 다른 특성과 투자자의 요구에 맞는 선택을 할 수 있습니다. 주요 채권의 종류는 다음과 같습니다:
1. 국채 (Government Bonds)
국채는 정부가 발행하는 채권으로, 투자자에게 정부의 신용을 바탕으로 한 안정적인 수익을 제공합니다.
- 예: 미국의 국채, 한국의 국고채 등.
2. 회사채 (Corporate Bonds)
회사채는 기업이 자금을 조달하기 위해 발행하는 채권으로, 기업의 신용도에 따라 위험도가 달라집니다. 중소 기업 및 대기업이 발행하는 회사채의 종류는 다음과 같습니다.
3. 지방채 (Municipal Bonds)
지방채는 지방자치단체가 발행하는 채권으로, 보통 지역 발전을 위한 자금을 조달하는 데 사용됩니다.
- 예: 서울특별시가 발행하는 서울채권 등.
Ⅱ. 이자수익 | 쿠폰이자율
쿠폰 이자율(Coupon Rate)은 채권이 발행될 때 정해지는 이자율로, 채권 보유자에게 일정 기간마다 지급되는 이자 수익을 결정합니다. 이 이자율은 채권의 액면가에 따라 계산되며, 채권자가 정기적으로 받는 이자 수익의 크기를 나타냅니다.
쿠폰 이자율은 채권의 액면가에 대해 지급되는 이자율을 말합니다. 예를 들어, 액면가 백만원의 채권이 쿠폰 이자율 5%를 적용받으면, 매년 5만원의 폰 이자(Coupon Interest)가 지급됩니다.
Ⅲ. 자본이익
자본이익은 채권 거래에서 발생하는 이익을 말합니다. 주식처럼 가격 변동이 없다고 생각할 수 있지만, 실제로는 시장 금리의 변화나 발행자의 신용도에 따라 채권 가격이 변동할 수 있습니다.
채권은 발행 시 액면가가 정해지며, 만기 시 액면가를 돌려받을 수 있습니다. 예를 들어, 1,000,000원의 액면가를 가진 채권이 3년 만기라면, 만기 시 1,000,000원을 돌려받습니다.
채권도 주식처럼 가격이 오르거나 내릴 수 있으며 이를 변동성이라 합니다. 일반적으로 장기 채권일수록 변동성이 더 크게 나타나며, 단기 채권은 변동성이 낮습니다. 장·단기 채권 모두 주식보다 낮은 변동성을 가지게 됩니다. 주식은 거래가 자유롭고 가격 변동성이 크기 때문에 위험 자산군으로 분류되며, 자본 이익과 쿠폰 이율을 지급 받는 채권은 안전 자산으로 분류됩니다.
시장 금리가 하락하면 채권의 가격이 상승하게 되며, 이때 발생하는 이익을 자본이익이라고 합니다. 반대로 금리가 상승하면 기존 채권의 가격은 하락하게 됩니다. 새로운 채권이 더 높은 금리를 제공하게 되어, 기존 채권은 덜 매력적으로 평가받고 그에 따라 가격이 떨어지게 됩니다. 이때 발생하는 손해는 자본손실이라고 합니다.
Ⅳ. 금리와 관계
금리가 상승하면 채권의 가격은 하락하고, 금리가 하락하면 채권의 가격은 상승합니다. 이 관계는 채권 투자자에게 중요한 영향을 미치며, 금리 변화에 따른 자본이익 또는 자본손실을 결정짓습니다.
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금리 변화 |
채권 가격 |
자본이익/자본손실 |
|---|---|---|
|
금리 하락▼ |
상승▲ |
자본이익 실현 |
|
금리 상승▲ |
하락▼ |
자본손실 발생 |
Ⅴ. 주식과 반대로 움직이는 채권 가격
보통 주식을 위험 자산, 예금자 보호법에 적용되지 않지만 채권을 안전 자산으로 분류합니다. 경제가 안 좋을때는 주식 역시 하락하지만 채권은 경제가 안 좋을 수록 가격이 상승합니다. 안전 자산을 더 선호하기 때문입니다.
Ⅵ. 채권 투자 특징
은행은 예금자에게 예금을 받아 대출 및 채권 등에 투자하여 수익을 발생시키며, 예대마진으로 수익을 낸 후에 예금자에게 예금 이자를 지급합니다. 예금자가 직접 채권에 투자할 경우 예금자 보호법에 적용 받지는 못 하지만 운용 수익 4%이 이자를 그대로 받을 수 있습니다. 예금자 보호가 되지 않더라도 주식에 비해 안전 자산으로 인정 받고 있는 특징을 가지고 있습니다.
채권 투자는 기본적으로 수익성, 안정성, 유동성이라는 세 가지 특성을 제공합니다.
1. 수익성
약속된 이자율에 따라 이자를 지급받으며, 특히 장기채의 경우 금리 및 경제 동향을 생각하여 투자한다면 경우에 따라 자본이익을 실형할 수 있습니다.
2. 안정성(주식 대비)
정부, 공공기관, 금융기관, 상법상의 주식회사 등 신뢰성 높은 기관이 발행하므로 안정성이 높습니다. 하지만 반대로 잘 모르고 중소기업에서 투자자에게 불리한 조건 등으로 발행한 채권일 수 있으니 상대적으로 안전한 국채 위주의 투자를 할 수도 있습니다.
3. 유동성
만기까지 보유 시 확정된 쿠폰 이자와 원금을 받을 수 있습니다. 만기 이전에도 주식처럼 거래하여 현금화 할 수 있습니다.
Ⅶ. 자세히 알아보기
채권의 표면 금리(쿠폰 금리)은 이미 정해져 있지만 채권이 발행된 액면 금액이 변함에 따라 실질 금리는 변합니다.
액면은 금전적 가치가 표기된 금액 또는 표면에 적힌 금액입니다. 주로 금융 상품에서 사용되며, 채권이나 주식의 발행 시 설정된 금액을 뜻합니다.
해당 콘텐츠는 투자 판단에 참고용으로만 사용하실 수 있으며, 모든 투자 판단은 투자자 본인의 책임으로서 그 결과에 대해 법적인 일체의 책임을 지지 않습니다.
