CAPM 계산기: COE(자기자본비용) 구하기

COE(자기자본비용)은 기업이 자본을 조달할 때 주주가 기대하는 최소한의 수익률을 의미합니다. 주주들은 자금을 제공하는 대신, 투자에 대한 위험을 감수하고 이에 상응하는 보상을 요구합니다. 따라서 기업은 투자 결정을 내릴 때 이 수익률을 기준으로 삼습니다.

자기자본비용 계산 방법

자기자본비용은 주로 CAPM (자본자산 가격결정 모형)을 사용해 계산됩니다. 이 계산은 세 가지 주요 요소로 이루어집니다.

1. 무위험수익률 (예: 국채 이자율)
2. 베타값 (해당 자산의 시장 변동성에 대한 민감도)
3. 시장위험 프리미엄 (시장 전체의 위험을 반영한 수익률)

예시 계산

• 무위험수익률: 2.756% (한국의 무위험지표금리 참조)
• 베타값: 0.10 (KT의 베타값)
• 시장위험 프리미엄: 6.4% (2023년 한국 기준)

이 값을 이용해 자기자본비용을 계산하면,

자기자본비용 = 무위험수익률 + (베타값 × 시장위험프리미엄)
자기자본비용 = 2.756% + (0.10 × 6.4%) = 3.396%

이 계산식은 기본적인 예시일 뿐, 실제로는 시장위험프리미엄 등을 조정하여 다양한 경우의 수를 적용할 수 있습니다. CAPM 계산기에서 베타 값이 필요할 경우 하단의 금융 계산기를 참조할 수 있습니다. 또는 베타값을 지원하는 사이트들에서 참조하는 방법도 있습니다.